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专题：题材股高位强势整理 市场风格可能仍以成长类+制造类为主

影响股市利好与利空消息

　　宏观新闻

　　1
、2月25日至26日 ，2025年对台工作会议在北京召开
。王沪宁表示
，要坚持一个中国原则和“九二共识”，团结广大台湾同胞 ，坚定支持岛内爱国统一力量
，坚决打击“台独 ”挑衅行径，塑造祖国必然统一大势。要推动两岸交流合作 ，扩大两岸人员往来
，支持大陆台商台企发展，深化两岸融合发展 ，让台湾同胞共享中国式现代化发展机遇和成果 。

　　2、中国社会科学院金融研究所举行《中国宏观金融分析》2024年第四季度报告发布会
。报告指出，特朗普2.0的一系列政策措施会负向影响中国经济增长
，减少资本流入，并给人民币汇率带来短期贬值压力。中国社会科学院金融研究所博士后张鹏认为 ，在特朗普发布对中国增收10%的关税后
，中国市场没有明显的异动 。这表明了中国对特朗普的关税政策早有预期，中国经济在2025年有望企稳回暖 ，人民币汇率不具备长期贬值的概率
，跌破7.5的概率较低
。

　　3 、昨日的外交部例行记者会上，有媒体提问称 ，特朗普政府日前解冻了53亿美元的“援外资金”
，其中包括8.7亿美元的对台军援。对此，外交部发言人林剑表示 ，中方敦促美方停止武装台湾
，停止破坏台海和平稳定 。中方将密切关注形势发展，坚定捍卫国家主权安全和领土完整
。

　　4
、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。有记者就美国加征关税提问 。林剑表示 ，中方坚决反对美方单方面加征关税的做法，双方应通过平等和相互尊重的对话协商解决各自关切
。中方将继续采取必要措施
，坚定维护自身的正当权益。

　　5、金融监管总局与国家发改委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会 。会议提出，金融监管总局将加强与国家发展改革委的协同配合 ，推动优化股权投资环境
，调动更多资金和资源支持试点。

　　行业新闻

　　1 、国家金融监督管理总局发布关于香港
、澳门金融机构入股保险公司有关事项的通知
。2024年10月，内地与香港、澳门分别签署了协议其中对香港 、澳门金融机构入股境内保险公司资质要求作出调整。自2025年3月1日起 ，香港
、澳门金融机构入股保险公司
，不再执行“最近一年末总资产不低于二十亿美元
”的规定 。

　　2、中证金融官微不再披露两融数据引发市场关注，财联社记者了解到 ，两融市场每日数据现由中证数据有限责任公司官网披露
，历史数据也同步迁移至相同板块下
。根据中证数据官网显示，其披露统计范围涵盖“融资融券余额情况 、融资融券交易情况、证券公司开展业务情况以及担保品情况”四大类共计18项具体指标 ，披露信息更为详实全面。

　　3
、DeepSeek昨日宣布
，即日起，北京时间每日00：30至08：30的夜间空闲时段 ，DeepSeek开放平台推出错峰优惠活动 。在此期间，API调用价格大幅下调：DeepSeek-V3降至原价的50%
，DeepSeek-R1更是低至25%
。

　　4、有消息称，胖东来创始人于东来 、新东方创始人俞敏洪
、物美集团创始人张文中25日晚现身许昌胖东来天使城 ，考察商业业态。俞敏洪表示
，未来东方甄选、胖东来有可能会合作，要让东方甄选的产品品质对标胖东来 。

　　5 、随着DeepSeek的火爆 ，多家百亿量化私募也加入AI战局
。量化巨头宽德近日发布智能学习实验室人才招聘通知
，宣称该实验室“将朝着整个人工智能的星辰大海启航 ”。宽德称该实验室将致力于实现超级科技助手，汇聚顶尖AI人才 ，专注于研发通用性超级助手 。

　　6
、据“富阳发布
”昨日下午公布的信息
，2023年11月13日，富阳区政府印发了《杭州市富阳区“提信心、扩消费 、促发展”相关政策》 ，根据相关规定
，自2025年3月1日起受理富阳区房地产扶持政策（交通补贴）补贴的办理
。本次补贴内容为，购房人和其配偶名下的小客车 ，按照“一房两车 ”原则，在受理通过后的5年内享受交通补贴政策。

　　7
、据湖北省自然资源厅主要负责人消息
，2024年在十堰市竹山县和竹溪县，发现了全国规模最大的铌矿 。该矿藏中的氧化铌资源量高达253.8万吨 ，占据了全国总储量的54%。铌作为关键的战略性矿产资源
，在航空航天、原子能等高端产业中发挥着不可或缺的作用
。

　　公司新闻

　　1 、昨日下午，有传闻中金公司与中国银河证券将合并。晚间 ，两家公司均发布澄清公告称
，未得到任何来自政府部门
、监管机构或公司股东有关合并传闻的书面或口头的信息，控股股东不存在筹划传闻合并事项 。

　　2、五洲新春公告 ，公司自查生产经营正常
，墨西哥工厂2024年业绩不及预期
。

　　3 、歌尔股份公告，控股股东拟5亿元-10亿元增持公司股份。

　　4、江苏吴中公告 ，因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 。

　　5
、宗申动力公告
，股东西藏国隆科技拟减持不超过3%公司股份
。

　　6、南山智尚公告，超高分子量聚乙烯纤维腱绳产品处于市场开拓阶段 ，暂未形成相关订单。

　　7 、迈信林发布业绩快报，2024年净利润同比增长197% 。

　　8
、浙江众成公告
，SEPS系列产品目前形成的营收在公司总营收中所占比例较小
。

　　9、创世纪公告，部分产品可应用于低空经济领域 ，但相关业务营收占比不足0.1%。

　　10 、大业股份公告
，由于橡胶骨架材料行业竞争加剧，公司盈利能力相对有限 。

　　11
、*ST博信公告 ，公司股票将于3月5日终止上市暨摘牌
。

　　12、中科曙光发布业绩快报
，2024年净利润19.14亿元，同比增长4.26%。

　　13 、腾景科技公告 ，筹划购买迅特通信控制权
，股票今起停牌 。

　　14
、杭钢股份公告，不涉及算力核心技术的研发。

　　15、雪龙集团公告 ，公司与宇树科技无任何形式的业务合作
。

　　环球市场

　　1 、美股三大指数收盘涨跌不一
，道指跌0.43%，纳指涨0.26% ，标普500指数涨0.01%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨3.66% 。

　　2
、WTI原油期货结算价跌0.45%
，报68.62美元/桶；布伦特原油期货结算价跌0.67%，报72.53美元/桶
。

　　3、COMEX黄金期货收涨0.44% ，报2931.7美元/盎司；COMEX白银期货收涨1.31%
，报32.545美元/盎司。

　　4 、英伟达第四财季营收393亿美元，同比增长78%；净利润220.91亿美元 ，同比增长80% 。

　　投资机会参考

　　1、DeepSeek正在加速推出其R2人工智能模型
，机构称DeepSeek加速赋能各行各业

　　据媒体报道，消息人士称 ，DeepSeek正在加速推出其R2人工智能模型
，其最初计划在五月推出，但目前正在努力尽快推出
。

　　DeepSeek本地化部署持续扩容 ，在多个领域实现规模化应用。上海证券认为
，凭借DeepSeek高效能
、低成本的开源特性，其将为各行各业带来技术升级和效率提升 ，利好AI应用爆发 。

　　2、万相，开源！阿里巴巴开源旗下文生视频模型万相2.1

　　阿里云视频生成大模型万相2.1（Wan）重磅开源
，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源 ，同时支持文生视频和图生视频任务
，全球开发者可在Github 、HuggingFace
、魔搭社区下载体验
。值得关注的是，万相自研了一种专为视频生成设计的新型因果3DVAE架构 ，并结合多种策略来改进时空压缩、降低内存使用以及确保时间因果性。基于主流的DiT和线性噪声轨迹FlowMatching范式
，万相大模型通过一系列技术创新实现了生成能力的重大进步 。包括自研高效的因果3DVAE 、可扩展的预训练策略
、大规模数据链路构建以及自动化评估指标，这些创新共同提升了模型的最终性能表现
。

　　机器视觉是人工智能的基础应用技术之一 ，通过模拟人类视觉系统
，赋予机器“看
”和“认知”的能力。国元证券研报指出，机器视觉是人工智能最重要的前沿技术之一 ，在提质、增效 、降本等方面优势明显
，可助力工业自动化
、智能化发展 。国内厂商正在加快机器视觉核心部件的国产化，有望逐步实现进口替代 ，关注机器视觉核心部件及设备厂商。

　　3、小米新车型将正式上市，机构称品牌+生态优势下该车型表现有望超预期

　　小米SU7Ultra将于2月27日正式上市
。该车于此前已开启预售
，预售价为81.49万元。雷军表示，小米SU7Ultra产品力很强 ，团队信心十足
，1万台的全年销量目标，已有9成把握 。

　　2024年10月29日 ，小米在新品发布会上正式推出了小米SU7Ultra量产版
，预售价格为81.49万元
。该车型被定位为高端性能车，具备强大的动力系统 ，0-100公里/小时加速仅需1.98秒
，最高时速可达350公里。东吴证券认为，品牌+生态优势下SU7表现超预期 ，看好小米集团及小米汽车产业链 。海通国际证券认为
，小米汽车旗下首款SUV受市场关注度较高，正式发售后小米汽车整体销量有望大幅攀升 ，受益于规模效应，小米汽车业绩有望增长
。

　　4 、Deepseek创新或使该芯片领域迎来机遇
，这个行业发展速度迅猛

　　2025年2月28日，“开放·连接 ” 2025玄铁RISC-V生态大会将在北京望京凯悦酒店隆重举行。官方议程显示 ，达摩院首席科学家将做《从Deepseek创新看RISC-V的机遇》的主题演讲
，还将发布玄铁RISC-V群“芯
” 。

　　阿里达摩院首席科学家
、知合计算CEO孟建熠指出，搭上AI时代快车的RISC-V计算架构 ，是新一代数字基础设施算力底座的优选
，既能满足高能效、高性能的需求，又能兼备安全可靠 、高性价比、可拓展等特点
。因此 ，越来越多的厂商开始使用RISC-V架构
，使其应用场景不断突破，从物联网设备
、边缘计算逐渐迈向AI计算、高性能计算等领域 ，发展速度迅猛。对比ARM架构 、X86架构和RISC-V架构在GitHub上的开源项目的数量
，RISC-V架构项目在过去几年里飞速增长，数量达到1万多个 ，与另外两家的差距持续拉近，极具潜力 。预计到2030年
，RISC-V架构产品出货量的年复合增长率会达到40%以上，在整个产业的渗透率将进一步加深
。

停复牌

　　【停牌】

　　688195 腾景科技

　　688339 亿华通

　　【复牌】

　　无

公告速递

　　【品大事】

　　腾景科技：筹划购买迅特通信控制权 27日起停牌

　　腾景科技（688195）公告 ，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式
，购买深圳市迅特通信技术股份有限公司（简称“迅特通信”）控制权事项，此次交易预计构成重大资产重组。公司股票自2月27日开市起停牌 ，预计停牌不超5个交易日 。

　　恒润股份：5%以上股东承立新所持1280万股将被司法拍卖

　　恒润股份（603985）公告称
，公司5%以上股东承立新持有的1280万股公司股票将被司法拍卖，占其所持股份的17.08% ，占公司总股本的2.90%。拍卖原因为合同纠纷
。承立新不属于公司控股股东
、实际控制人
，其所持公司股份被司法拍卖不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司日常经营和管理造成影响。

　　五洲新春：公司自查生产经营正常墨西哥工厂2024年业绩不及预期

　　五洲新春（603667）发布股票交易异常波动公告称 ，公司股票于2025年2月24日至26日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%
，属于股票价格异常波动 。公司自查生产经营正常，墨西哥工厂2024年业绩不及预期 ，前三季度亏损近两千万元，但内外部环境未发生重大变化
。公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项。公司TTM市盈率估值远高于行业水平
，存在投资风险 。

　　江苏吴中：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案

　　江苏吴中（600200）公告称，公司于2025年2月26日收到中国证券监督管理委员会《立案告知书》 ，因公司涉嫌信息披露违法违规
，中国证监会决定对公司立案
。若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及重大违法强制退市情形 ，公司股票将被实施重大违法强制退市。目前公司日常经营秩序正常
，将积极配合调查并履行信息披露义务 。

　　杭钢股份：不涉及算力核心技术的研发

　　杭钢股份（600126）发布股票交易异常波动公告，公司关注到前期存在子公司DeepSeek部署适配的相关报道
。公司主营业务为钢铁及其压延产品的生产和销售 ，且短期内公司主营业务不会发生变化。公司算力业务的经营模式主要为硬件设备及相关软件的采购
，集成后向客户提供租赁服务，不涉及算力核心技术的研发等 ，预计2024年度占公司营业收入总额的0.06%
，占比极小 。相关媒体报道中涉及的DeepSeek部署适配是指，在上述业务模式下 ，公司在合作伙伴的系统中安装了DeepSeek软件
。公司与DeepSeek系统的开发 、应用等核心技术无关，且与杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无任何业务往来。

　　浙江众成：SEPS系列产品目前形成的营收在公司总营收中所占比例较小

　　浙江众成（002522）发布股票交易异常波动的公告
，公司注意到近期市场上关于AI+成人相关热点概念的关注度较高 。公司控股子公司浙江众立合成材料科技股份有限公司的主营业务为热塑性弹性体的研发
、生产和销售，其所开发的氢化苯乙烯/异戊二烯嵌段共聚物（SEPS）系列产品可用于实体娃娃等成人用品领域 ，该系列产品已实现量产并形成多年稳定的供应销售
，但目前其所形成的营业收入在公司营业总收入中所占的比例较小。公司主营业务保持平稳，未出现大幅度波动
。

　　宁波华翔：拟1欧元出售欧洲业务彻底解决其长期亏损问题

　　宁波华翔（002048）公告 ，自2014年以来
，欧洲业务长期大额亏损，对公司整体发展造成较大影响。公司2月25日与Mutares公司（一家在德国上市的私募股权投资公司）签署了附生效条件的《股份购买和转让协议》 ，拟出售宁波华翔欧洲公司
，包括德国、罗马尼亚和英国共6家公司，交易初步定价为1欧元 。此次交易预计会对公司2025年财务报表产生较大影响 ，但从长远来看
，宁波华翔摆脱了长期制约公司发展的包袱，有利于公司的未来发展和价值提升
。

　　【观业绩】

　　中科曙光：2024年净利润19.14亿元同比增长4.26%

　　中科曙光（603019）公告 ，2024年度公司实现营业总收入131.66亿元，同比下降8.27%；归属于上市公司股东的净利润19.14亿元
，同比增长4.26%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.75亿元，同比增长7.59%；基本每股收益1.31元 ，同比增长3.97%；加权平均净资产收益率9.82%
，同比下降0.48个百分点。

　　迈信林：2024年净利润4527.99万元同比增长197.01%

　　迈信林（688685）发布业绩快报，2024年实现营业总收入4.77亿元 ，同比增长62.38%；净利润4527.99万元
，同比增长197.01%；基本每股收益0.31元 。

　　东来技术：2024年净利润8523.67万元同比增长64.95%

　　东来技术（688129）发布业绩快报，2024年实现营业总收入5.98亿元 ，同比增长15.14%；净利润8523.67万元
，同比增长64.95%；基本每股收益0.76元
。

　　思林杰：2024年净利1528.01万元同比增长70.07%

　　思林杰（688115）发布业绩快报，2024年实现营业总收入1.85亿元 ，同比增长10.14%；净利润1528.01万元
，同比增长70.07%；基本每股收益0.23元。公司2024年度自动化生产测试设备和技术服务收入增长，各项业务平稳发展 。

　　英集芯：2024年净利润1.24亿元同比增长322.73%

　　英集芯（688209）发布业绩快报 ，2024年实现营业总收入14.29亿元，同比增长17.53%；净利润1.24亿元
，同比增长322.73%；基本每股收益0.29元
。报告期内，公司持续丰富和优化产品品类和结构 、不断开拓新的市场领域和客户群体 ，销售收入增长
、毛利率有所提升、股份支付费用同比下降。

　　复旦微电：2024年净利润5.73亿元同比下降20.43%

　　复旦微电（688385）发布业绩快报
，2024年实现营业总收入35.9亿元，同比增长1.51%；净利润5.73亿元 ，同比下降20.43%；基本每股收益0.7元 。2024年度
，公司适时调整部分产品的销售价格以巩固或扩大市场占有率，销售量和营业收入均有所提升
。受产品销售价格下降和产品结构调整影响 ，报告期内公司综合毛利率下降5.26个百分点。

　　联芸科技：2024年净利润1.18亿元同比增长126.52%

　　联芸科技（688449）2月26日发布业绩快报
，2024年实现营业总收入11.74亿元，同比增长13.55%；净利润1.18亿元 ，同比增长126.52%；基本每股收益0.32元 。2024年度
，公司数据存储主控芯片业务营业收入实现稳健增长；AIoT信号处理及传输芯片业务全年营业收入较上一年度实现显著增长。

　　奥泰生物：2024年净利润3.04亿元同比增长68.18%

　　奥泰生物（688606）发布业绩快报，2024年实现营业总收入8.7亿元 ，同比增长15.25%；净利润3.04亿元，同比增长68.18%；基本每股收益3.83元
。公司业绩增长主要系公司营业收入的增长以及降本控费增效带来的利润增长。

　　宣泰医药：2024年净利润1.28亿元同比增长109.97%

　　宣泰医药（688247）发布业绩快报
，2024年实现营业总收入5.13亿元，同比增长70.97%；净利润1.28亿元 ，同比增长109.97%；基本每股收益0.28元 。报告期内
，公司持续加强产品国内外销售，产品销售收入及权益分成收入显著增长；同时随着CRO/CMO客户产品获批上市 ，商业化生产供应增加
，CMO收入增长明显
。

　　【做回购】

　　逸飞激光：拟以5000万元至1亿元回购公司股份

　　逸飞激光（688646）公告称，公司拟通过集中竞价交易方式回购公司股份 ，回购金额不低于5000万元
，不超过1亿元。资金来源包括自有资金和自筹资金，其中自筹资金部分将通过兴业银行武汉分行的专项贷款获得 ，贷款金额不超过9000万元 。回购的股份将在未来适宜时机用于股权激励/员工持股计划或注销并减少注册资本
，其中用于股权激励/员工持股计划的股份数量不低于实际回购总量的50%，用于注销的股份数量不高于实际回购总量的50%
。回购价格不超过56.17元/股。回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月 。

　　【签大单】

　　泸天化：拟11.71亿元投建年产10万吨精细化学品项目

　　泸天化（000912）公告 ，公司依托泸州纳溪基地合成氨 、油脂化工领域的现有产业基础，不断延伸产业链
，向精细化学品发展，拟在泸州泸天化化工园区西区投资11.71亿元 ，建设10万吨/年绿色精细化学品项目
。